PERBEDAAN ABNORMAL RETURN SEBELUM DAN SESUDAH PENGUMUMAN EX-DIVIDEND DATE

Pengumuman dividen merupakan salah satu corporate action yang dapat mempengaruhi keputusan investasi. Terdapat beberapa tata cara dalam pembagian dividen salah satunya adalah ex-dividend date. Ex-dividend date merupakan tanggal dimana perdagangan saham sudah tidak mengandung hak dividen. Artinya, investor yang membeli saham pada hari itu tidak berhak mendapatkan dividen. Pada tanggal ex-dividend inilah diperkirakan terjadi fluktuasi harga saham. Untuk mengetahui seberapa cepat pengumuman ex-dividend date mempengaruhi harga saham, maka dapat menggunakan abnormal return dalam pengukuruannya. Penelitian ini dapat dikatakan sebagai penelitian event study karena merupakan penelitian untuk mempelajari reaksi pasar terhadap peristiwa yang informasinya dipublikasikan sebagai pengumuman. Dalam hal ini reaksi pasar diukur dengan abnormal return, sedangkan peristiwanya menggunakan pengumuman ex-dividend date. Penelitian ini adalah penelitian kuantitatif dengan pendekatan event study. Penelitian ini difokuskan pada perusahaan Manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2017-2019. Jumlah pengamatan sebanyak 108 sampel penelitian yang diperoleh dengan teknik purposive sampling. Teknik analisis yang digunakan dalam penelitian ini adalah One Sample T-test dan Paired Sample Ttest. Hasil pengujian One Sample T-test menunjukkan bahwa tidak terdapat abnormal return signifikan pada 5 hari sebelum dan 5 hari sesudah pengumuman ex dividend date. Uji Paired Sample T-test menunjukkan bahwa tidak terdapat perbedaan abnormal return sebelum dan sesudah pengumuman ex-dividend date, yang berarti bahwa pasar tidak bereaksi terhadap peristiwa tersebut.
Kata Kunci: pengumuman ex-dividend date, abnormal return, event study