PENGARUH LEVERAGE TERHADAP PROFITABILITAS DAN RETURN SAHAM DENGAN INTERVENING ASSET GROWTH

Analisis faktor fundamental penting untuk mengetahui kinerja keuangan perusahaan. Tujuan penelitian untuk mengetahui pengaruh leverage terhadap profitabilitas dan return saham dengan mediasi Asset Growth. Populasi 664 emiten digunakan
300 sampel purposive meliputi seluruh sektor di BEI 2011-2019. Metode penelitian menggunakan analisis jalur SEM-Smart PLS.

Hasil digroup I(DAR<50%) DAR berpengaruh positif terhadap AG; negatif terhadap ROA; dan tidak mempengaruhi ROE; Sedangkan AG mempengaruhi ROE&PBV. Hasil hubungan tak langsung AG memediasi DAR terhadap RS melalui ROE, tetapi AG tidak memediasi DAR terhadap RS melalui PBV. Menunjukan kenaikan hutang meningkatkan asset growth dan deviden, dan jika kenaikan asset growth tanpa menambah hutang akan meningkatkan deviden dan harga saham.

Hasil digroup II(DAR>50%) DAR berpengaruh negatif terhadap AG&ROA, tetapi tidak mempengaruhi ROE. Sedangkan AG mempengaruhi PBV, tapi tidak mempengaruhi ROE. Hasil hubungan tak langsung AG memediasi DAR terhadap RS melalui PBV, tetapi AG tidak memediasi DAR terhadap RS melalui ROE. Menunjukan kenaikan hutang akan menurunkan asset growth tetapi tidak mempengaruhi deviden dan sebaliknya, sedangkan kenaikan asset growth akan meningkatkan harga saham.

Dalam penelitian ini menemukan bukti bahwa leverage (struktur modal) yang optimal efektif dalam meningkatkan kinerja keuangan emiten di Bursa Efek Indonesia. Perusahaan.dengan hutang rendah dan mampu menumbuhkan aset cenderung menghasilkan profitabilitas tinggi dan harga sahamnya meningkat.