PENGARUH INFLASI DAN BI RATE TERHADAP RETURN SAHAM MELALUI PROFITABILITAS SEBAGAI VARIABEL INTERVENING PADA PERBANKAN YANG MENDAPAT PENGHARGAAN IBA 2018 YANG TERCATAT DI BEI PERIODE 2009-2017

Penelitian ini bertujuan untuk menguji dan menganalisis pengaruh secara langsung dari inflasi, BI rate, dan profitabilitas terhadap return saham, maupun pengaruh secara tidak langsung dari inflasi dan BI rate terhadap return saham melalui profitabilitas yang diukur dengan ROA sebagai variabel intervening. Penelitian ini dilakukan pada perbankan yang mendapat penghargaan IBA 2018 dan tercatat di BEI periode 2009-2017. Data yang digunakan adalah data sekunder kuantitatif yang diperoleh dengan melakukan dokumentasi dari berbagai situs resmi. Dalam ekonometrika data penelitian ini termasuk dalam data panel. Jumlah populasi dalam penelitian ini sebanyak 15 perbankan dan didapatkan sampel penelitian sebanayak 10 perbankan selama 9 tahun dengan metode purposive sampling sehingga membentuk dana panel sebanyak 90 sampel. Teknik analisis yang digunakan adalah analisis regresi data panel dan analisis jalur: terpilih random effect model untuk persamaan struktural pertama dan common effect model untuk persamaan struktural kedua dengan bantuan software Eviews 10. Uji hipotesis dalam penelitian ini menggunakan uji t-statistic utuk mengetahui pengaruh langsung variabel independen dan variabel intervening terhadap variabel dependen, serta membandingkan nilai pengaruh langsung dan pengaruh tidak langsung untuk mengetahui pengaruh tidak langsung variabel independen terhadap variabel dependen melalui variabel intervening. Hasil dari penelitian ini yaitu inflasi memiliki pengaruh negatif signifikan secara langsung terhadap return saham. BI rate memiliki pengaruh positif signifikan secara langsung terhadap return saham. Profitabilitas tidak memiliki pengaruh secara langsung terhadap return saham. Inflasi memiliki pengaruh secara tidak langsung terhadap return saham melalui profitabilitas sebagai variabel intervening. BI rate tidak memiliki pengaruh secara tidak langsung terhadap return saham melalui profitabilitas sebagai variabel intervening.