PENGARUH LIKUIDITAS, PROFITABILITAS, AKTIVITAS DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN STRUKTUR MODAL SEBAGAI VARIABEL INTERVENING

Tujuan penelitian ini adalah untuk mengidentifikasikan dan menganalisis pengaruh Likuiditas (CR), Profitabilitas (ROE), Aktivitas (TATO), dan Ukuran Perusahaan (SIZE) terhadap Nilai perusahaan (PBV) dengan Struktur Modal (DER) sebagai variabel intervening pada perusahaan yang terdaftar di Jakarta Islamic Index (JII) periode 2017-2020. Populasi penelitian ini adalah semua perusahaan yang terdaftar di Jakarta Islamic Index (JII) yang melaporkan laporan keuangan secara berturut-turut selama periode 2017-2020. Teknik pengambilan sampel menggunakan metode purposive sampling dan menghasilkan jumlah sampel sebanyak 13 perusahaan. Sumber data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder tahunan. Alat analisis yang digunakan adalah analisis jalur dibantu dengan SPSS versi 25. Hasil pembuktian hipotesis terhadap struktur modal menunjukkan bahwa likuiditas memiliki pengaruh negatif terhadap struktur modal, profitabilitas memiliki pengaruh positif terhadap struktur modal, aktivitas memiliki pengaruh negatif terhadap struktur modal, dan ukuran perusahaan tidak memiliki pengaruh terhadap struktur modal. Hasil pembuktian hipotesis terhadap nilai perusahaan menunjukkan bahwa likuiditas tidak memiliki pengaruh terhadap nilai perusahaan, profitabilitas memiliki pengaruh positif terhadap nilai perusahaan, aktivitas tidak memiliki pengaruh terhadap nilai perusahaan, ukuran perusahaan tidak memiliki pengaruh terhadap nilai perusahaan, dan struktur modal memiliki pengaruh negatif terhadap nilai perusahaan. Hasil analisis menggunakan analisis jalur menunjukkan bahwa likuiditas terdapat pengaruh tidak langsung terhadap nilai perusahaan melalui struktur modal, profitabilitas tidak terdapat pengaruh tidak langsung terhadap nilai perusahaan melalui struktur modal, aktivitas terdapat pengaruh tidak langsung terhadap nilai perusahaan melalui struktur modal, dan ukuran perusahaan terdapat pengaruh tidak langsung terhadap nilai perusahaan melalui struktur modal. Berdasarkan nilai R2 menunjukkan bahwa konstribusi antar variabel pada model pertama sebesar 38,0% sisanya sebesar 62,0% dipengaruhi oleh variabel lain diluar model dan pada model kedua sebesar 44,8% sisanya 55,2% dipengaruhi oleh variabel diluar model.
Kata Kunci : Likuiditas, Profitabilitas, Aktivitas, Ukuran Perusahaan, Nilai Perusahaan, dan Struktur Modal