Pengaruh Suku Bunga Federal Reserve, Harga Emas Global, dan Indeks Dolar Terhadap Harga Bitcoin Periode 2020-2024

Bitcoin sering dipersepsikan sebagai alternatif investasi dan lindung nilai, namun pergerakan harganya tetap sensitif terhadap kebijakan moneter dan kondisi makroekonomi. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh suku bunga Federal Reserve, harga emas global, dan indeks dolar terhadap harga Bitcoin pada periode 2020–2024. Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif dengan data time series bulanan yang diperoleh dari Coinmarketcap.com, Federal Reserve Economic Data, dan Investing.com. Metode analisis yang digunakan adalah Autoregressive Distributed Lag (ARDL), yang memungkinkan pengujian hubungan jangka pendek dan jangka panjang antar variabel dengan mempertimbangkan unsur lag dan waktu penyesuaian. Tahapan analisis meliputi uji stasioneritas Augmented Dickey-Fuller (ADF), uji kointegrasi Bounds Test, penentuan lag optimum, pengujian asumsi klasik, estimasi ARDL, uji hipotesis, dan uji stabilitas. Hasil penelitian menunjukkan bahwa dalam jangka pendek, suku bunga Federal Reserve dan harga emas global berpengaruh negatif terhadap harga Bitcoin, sedangkan indeks dolar tidak berpengaruh. Pengaruh tersebut muncul pada lag pertama, yang mengindikasikan adanya keterlambatan respon harga Bitcoin terhadap perubahan variabel independen. Sementara itu, dalam jangka panjang, suku bunga Federal Reserve dan indeks dolar berpengaruh negatif terhadap harga Bitcoin. Adapun harga emas global menunjukkan tidak berpengaruh terhadap harga Bitcoin. Secara keseluruhan, hasil penelitian mengonfirmasi adanya hubungan jangka pendek dan jangka panjang antar variabel dalam model yang digunakan. Penelitian ini diharapkan dapat memberikan kontribusi akademik dalam kajian keuangan digital serta menjadi bahan pertimbangan bagi investor dalam memahami dinamika harga Bitcoin dengan memperhatikan faktor makroekonomi.